2019-10-10

Доллар по 390 тенге – возможно еще не "потолок"

Поделиться:

По итогам вечерних торгов на Казахстанской фондовой бирже (KASE) 9 октября средневзвешенный курс доллара США составил 390,09 тенге. В обменниках стоимость американской валюты доходит до 391,7 тенге. То есть доллар уже преодолел своеобразную психологическую отметку в 390 тенге и продолжает, хоть и медленно, но верно расти. Своим мнением о том, как долго может продолжиться рост "американца" и до каких пределов он может дойти до конца текущего года, с журналистом Zakon.kz поделился Управляющий директор AERC (Центр исследований прикладной экономики), автор телеграмм-канала Tengenomika Олжас Тулеуов.

По словам эксперта, для начала нужно отметить, что Национальный банк Казахстана, пусть не официально, но все-таки вмешивается в курсообразование. Но при этом финрегулятор рассматривает не розничный курс, что устанавливается в обменниках, а наблюдает за курсом Казахстанской фондовой биржи. И 9 октября средневзвешенный курс на KASE колебался от 389,48 до 390,35 тенге.

То есть Нацбанк, хотя об этом официально не заявляет, не позволяет курсу сильно отходить от этих значений. Но при этом и не занижает его ниже этой величины. Вместе с тем спрос на валюту в Казахстане существенный. Пусть не критический, но он довольно высок. При этом, судя по текущему курсу, у Нацбанка нет желания, а может быть и возможностей, которые бы позволили ему сильно занизить курс. Скажем, до 375 или 370 тенге за доллар. Хотя этот курс был бы вполне оправданным с точки зрения равновесного значения курса. Ведь сейчас многие аналитики замечают, что обменный курс тенге к доллару намного выше, чем мог бы быть. Примерно на 5-9% он выше равновесного значения. И, исходя из всех этих моментов, формируется курс в пределах 390 тенге, плюс-минус 0,5 тиын, и плюс еще маржа обменных пунктов. В итоге формируется курс, который достиг 392 тенге непосредственно в обменных пунктах, – отметил экономист.

При этом, по словам спикера, курс тенге сейчас формируется на фоне того, что растет индекс доллара США. Сейчас он часто подступает к значению 100, потом отступает от него, но в целом индекс доллара колеблется в пределах 98-99. А индекс доллара – это обменный курс доллара США к основным валютам развитых стран. И доллар сейчас укрепляется к этим валютам на фоне имеющихся рисков глобальной рецессии, торговых войн между США и Китаем и других факторов глобального уровня. И это, конечно же, отражается на том, что тенге к доллару стремится постоянно расти, и частично этот рост отражается на текущем курсе. Поэтому цифра в 390 тенге за доллар – имеет довольно ощутимое значение для курса. Но опять-таки не критическое.

Что же касается преодоления пресловутой психологической отметки в 390 тенге, то, по словам эксперта, Нацбанк РК никогда не брал на себя никаких обязательств и не обещал, что доллар не превысит отметку в 390 тенге.

Просто определенные наблюдения давали понять, что в этот курс должен был стать неким "потолком". Но ситуация меняется и, возможно, что теперь таким "потолком" является уже не уровень в 390, а чуть выше. Может быть, даже 395 или 400 тенге за доллар. А те, кто говорил, что Нацбанк не даст вырасти доллару выше 390, в том числе я, просто высказывали свои предположения, которые частично подтверждались, а сейчас не подтверждаются. Но при этом нужно понимать, что все-таки курс тенге к доллару сохраняется на недооцененном уровне. И Нацбанк пока не стремится устранять эту недооцененность. Почему он это делает, тоже не понятно. Но, тем не менее, если бы Нацбанк РК пожелал, и если бы у него не было никаких границ, пусть даже неофициальных, то курс доллара еще летом этого года преодолел бы рубеж в 400 тенге. И то, что он колеблется в нынешних пределах, все-таки указывает на то, что какая-то фиксация существует, и Нацбанк участвует на валютном рынке, – считает Олжас Тулеуов.

Кроме того, он отметил, что этот так называемый психологический предел в 390 тенге за доллар, еще 8 октября был преодолен, и где следующий "потолок" – очень трудно спрогнозировать. Но говорить о том, что это четкий сигнал к дальнейшему обесцениванию тенге, при котором курс доллара может достичь 450-500, тоже не стоит.

Это просто очередной уровень, который доллар преодолел. Возможно, что в дальнейшем тенге немного укрепится, а возможно простоит на этом уровне определенный период времени. Но, как я уже не раз говорил раньше, 400 или выше тенге за доллар я не ожидаю. Да и то, на мой взгляд, такое возможно только при таких самых негативных стечениях обстоятельств на внешних рынках, – продолжил эксперт.

По его словам, эти предположения косвенно подтверждают прогнозы аналитиков Bloomberg, озвученные на днях. Еще в начале текущего года они прогнозировали, что рубль будет значительно укрепляться к доллару, что в принципе и происходило. Теперь же они говорят, что до конца года рубль растеряет все свое укрепление, и курс будет порядка 67 рублей за доллар. И уже сейчас он колеблется в пределах 65 -65,5. Поэтому многие задаются вопросом: если динамика курса рубля к доллару составит порядка 67 единиц, то на сколько же в этом случае может вырасти курс тенге?

Если даже сохраниться текущий паритет, допустим 6 тенге за рубль, то у нас курс при росте USD/RUB до 67 должен быть примерно 402 тенге за доллар. Но мы знаем, что паритет рубля к тенге периодически снижался и в последнем квартале доходил до 5,85-5,80. Поэтому можно предположить, что даже при обесценивании рубля к доллару до отметки 67, тенге не будет преодолевать значение в 402 тенге за доллар. Курс будет сохраняться в пределах текущих уровней – 390, плюс-минус два тенге. И при этом будет регулироваться курс рубля к тенге. Он будет снижаться. То есть если будет 67 рублей за доллар, то. скорее всего, мы увидим курс рубля к тенге на уровнях тех же 5,8 тенге за рубль. Поэтому какого-то дальнейшего роста доллара в сторону 400 тенге я не предполагаю, – сказал Олжас Тулеуов.

Кроме того, по словам эксперта, помимо экономических факторов, есть и политический. И, похоже, именно он сейчас хоть как-то сдерживает Нацбанк в обесценивании тенге до тех же 395-400 тенге.

Понятно, что обесценивание тенге может спровоцировать недовольство в обществе и создать вопросы руководства страны к руководству Нацбанка – почему так происходит? Ведь все макроэкономические факторы говорят о том, что курс должен быть более или менее стабильным. К тому же есть некоторые предположения, что в следующем году будут проводиться парламентские выборы. И если они будут проходить на фоне значительного обесценивания национальной валюты, вызывая тем самым недовольство населения и общественности, то будет довольно сложно эти парламентские выборы более или менее успешно провести. Поэтому, я думаю, что Нацбанк будет делать все возможное для сохранения курса доллара и тенге на том уровне, на котором он сейчас существует, – подытожил Олжас Тулеуов.

Источники: Zakon.kzTengenomika

Следующая новость

В Казахстане резко повысился спрос на рубли

Публикации

Публикации по темам: макроэкономика, инструменты для инвестирования а так же книги и видео.

Партнеры