С начала 2020 года рубль ослаб на 24,4%, а тенге – на 12,1%. LS решил узнать, как ситуация на рынке повлияет на нацвалюту до конца года.

Старший аналитик AERC Галымжан Айтказин (Telegram-канал Tengenomika, Kazakh Trader) отметил, что российская валюта находится под давлением с начала этого года. За этот период она обесценилась примерно на 23-25% по отношению к доллару. Причиной этому стал отчасти ряд фундаментальных факторов на внешних экономических рынках из-за пандемии.

"Во-первых, снижение цен на энергоресурсы и дальнейшая неопределенность по энергетическому сектору, связанная с возможной второй волной коронавируса. Во-вторых, повышение стоимости доллара относительно других валют мира на фоне слабой риторики Федеральной резервной системы США. В-третьих, тревожным фактором для рубля также являются возможные санкции из-за ситуации в Беларуси и недавнее отравление оппозиционера Алексея Навального. Наконец, валютный кризис в Турции и обесценение турецкой лиры в последние недели также негативно влияют на курс рубля. В текущей ситуации ясно одно, при сохранении текущего внешнего и внутреннего экономического фона российская валюта с высокой долей вероятности может продолжить слабую тенденцию", – прогнозирует он.

Что касается ослабления тенге вслед за рублем, то, по словам Айтказина, стоит учитывать, что речь не идет о 100%-ной корреляции динамик двух показателей или о пропорциональном влиянии. К примеру, нацвалюта с начала года потеряла в стоимости 13-14% по отношению к доллару, в то время как рубль – более 20%. Более того, тенге также является частью корзины валют из развивающихся рынков, некоторые из которых придерживаются похожего плавающего курсообразования.

"Другие валюты из Emerging Markets продемонстрировали тенденцию к ослаблению: бразильский реал (35-39%), мексиканский песо (~20%), южноафриканский рэнд (~18%), турецкая лира (~30-32%). Поэтому, говорить исключительно про тренд, исходящий из связи между рублем и тенге неверно, так как в текущий момент большинство валют из развивающихся рынков находятся под давлением общих фундаментальных факторов", – подчеркнул он.

Помимо этого, Айтказин рассказал о мерах, которые могут помочь тенге укрепиться. По его мнению, возможным сценарием для этого может стать появление определенности и окончательная стабилизация ситуации на рынках энергоносителей, в частности, нефти и газа. Также вариантом может стать принятие нового пакета поддержки экономики в США, что позволило бы доллару ослабнуть относительно других валют и, соответственно, укрепить тенге.

"Другим фактором я бы назвал изменение или улучшение внешнего экономического фона для стран-торговых партнеров Казахстана. В частности, ЦБ России может повысить ключевую ставку или увеличить объемы продаж валюты из Фонда национального благостояния (ФНБ). В свою очередь, внутренними факторами для Казахстана могут стать какие-либо действия Нацбанка, направленные на поддержку тенге. Однако, по моему мнению, в текущей ситуации тенге не нуждается в какой-либо помощи. Стоит добавить, что текущий курс нацвалюты поддерживается еще и базовой ставкой регулятора, который удержал ее, когда большинство ЦБ мира активно снижали и того же требовали внутри страны. Вследствие этого, текущая ставка позволяет в той или иной мере нивелировать внешние риски и сохранять баланс между рыночными факторами, которые могут влиять негативно из-за ухудшения ситуации на внешних рынках. Также, дополнительной мерой поддержки тенге может стать конвертация средств из Нацфонда для бюджета. В целом ситуация на валютном рынке складывается в рамках режима плавающего курсообразования, который учитывает глобальные и региональные рыночные факторы", – считает он.

Источник: LSM.KZ