Месячная инфляция повысилась с 1,0% м/м в августе до 1,1% м/м в сентябре. В годовом выражении рост цен достиг 12,9% г/г, увеличившись на 0,7 п.п. к августу.
Внешние и внутренние инфляционные факторы складываются противоречиво. AERC ожидает, что инфляция в октябре сложится на уровне 0,93% (м/м) или 12,89% (г/г). В ноябре-декабре по-прежнему ожидается некоторое замедление годовой инфляции до 12,84% (г/г) и 12,74% (г/г).
Хотя в сентябре ожидаемая инфляция на горизонте 12 месяцев снизилась с 13,6% до 13,2%, ее уровень по-прежнему значительно превышает фактическую инфляцию. Ожидания относительно инфляции на 5 лет вперед составили 14,0%, оставаясь выше ожиданий на год вперед. При этом инфляционные ожидания профессиональных участников рынка продолжают расти.
К концу сентября курс национальной валюты обесценился к доллару США на 1,9% по сравнению с началом месяца. Однако к середине октября курс тенге к доллару США и российскому рублю вернулся к уровням, наблюдавшимся в августе, на фоне повышения базовой ставки НБ РК. За сентябрь объем торгов на валютном рынке вырос на 13,0% м/м, в то время как доля операций Национального банка и квазигосударственных компаний по продаже валюты снизилась с 28,8% до 27,2%.
На 1 сентября 2025 г. объем международных резервов составил 54,3 млрд долл. США, увеличившись на 4,2% за месяц. Золото остается крупнейшим активом резервов (34,7 млрд долл. США), а его стоимость выросла на 5,6% м/м за счет роста его физического объема на 2,5%.
Подробнее читайте в очередном Монетарном обзоре.
