Для оформления подписки, пожалуйста, перейдите по следующей ссылке:
Годовая инфляция продолжила замедляться. В апреле годовая инфляция замедлилась с 11,0% (г/г) до 10,6% (г/г). Тем не менее, месячная инфляция ускорилась до 0,8% (м/м) и остается повышенной.
Инфляционные ожидания населения снижаются, но остаются проинфляционными.
Базовая ставка сохранена на прежнем уровне. Национальный Банк (НБРК) вновь указал на отсутствие достаточного пространства для смягчения монетарной политики в условиях сохраняющихся инфляционных рисков. В то же время риторика регулятора смягчилась.
Тенге продолжает укрепление к доллару США. При этом укрепление национальной валюты сопровождалось сокращением доли операций по продаже иностранной валюты со стороны Национального Банка и квазигосударственных компаний. В то же время укрепление тенге к российскому рублю оказалось непродолжительным.
Прогноз AERC. Инфляционные факторы продолжают складываться противоречиво. В этих условиях, согласно прогнозам AERC, в ближайшие три месяца значимого замедления годовой инфляции не ожидается: к июлю 2026 г. инфляция прогнозируется на уровне 10,43% (г/г) или 0,72% (м/м).
Международные резервы Казахстана сократились. Снижение резервов во многом связано с коррекцией мировых цен на золото в апреле, на долю которого приходится около 78% резервных активов Казахстана.
Кредитный рынок демонстрирует смещение структуры кредитных выдач. В потоках новых выдач с прошлого года наблюдается умеренное смещение в сторону корпоративного сегмента: в апреле 2026 г. на бизнес пришлось 56% вновь выданных кредитов банковского сектора.
Подробнее читайте в очередном Монетарном обзоре.
