Месячный рост цен снизился с 1,1% (м/м) в сентябре до 0,5% (м/м) в октябре. В годовом выражении инфляция составила 12,6% (г/г), что на 0,3 п. п. ниже сентябрьского значения.
Внешние факторы складываются дезинфляционно, но среди внутренних факторов продолжается рост денежной массы. AERC ожидает, что инфляция в ноябре сложится на уровне 0,66% (м/м) или 12,32% (г/г). В декабре 2025 г. и январе 2026 г. ожидается некоторое замедление годовой инфляции до 12,04% (г/г) и 11,55% (г/г) соответственно.
Ожидаемая в течение ближайших 12 месяцев инфляция увеличилась с 13,2% в сентябре до 13,6% в октябре. При этом уровень неопределенности в оценках населения растёт.
К середине ноября тенге укрепился к доллару США на 4,2% по сравнению с началом октября. Валютная пара RUB/KZT при этом продолжила двигаться в боковом коридоре с колебаниями в пределах ±2%. За октябрь объем торгов на валютном рынке вырос на 15,4% (м/м), а доля операций по продаже иностранной валюты со стороны Национального банка и квазигосударственных компаний увеличилась с 27,2% до 30,3%.
На 1 октября 2025 г. объем международных резервов составил 57,4 млрд долл. США, увеличившись на 5,7% за месяц. При этом золото укрепляет свою позицию в качестве крупнейшего резервного актива.
Подробнее читайте в очередном Монетарном обзоре.
