События Нацбанк продолжит снижать базовую ставку – аналитики

Нацбанк продолжит снижать базовую ставку – аналитики

Базовую ставку могут снизить на 25 б.п.

Национальный банк может продолжить снижать базовую ставку даже при высокой инфляции. Такое мнение LS высказали профучастники.

В беседе с LS начальник управления аналитических исследований Jusan Invest Бауыржан Тулепов предположил, что главный банк страны будет и далее постепенно смягчать денежно-кредитную политику. Он объясняет это тем, что по результатам прошлого года инфляция в Казахстане составила 9,8% и уложилась в прогноз Нацбанка на этот год в диапазоне 9,3-10,3%.

"С учетом того, что зимние месяцы являются сезонно неблагоприятными для инфляции, мы считаем, что Нацбанк понизит ставку умеренно – на 25 б.п., с 15,75 до 15,50%", – прогнозирует он.

Вместе с тем в Jusan Invest обратили внимание на то, что страны могут устанавливать различные подходы к росту уровня цен на товары и услуги в рамках государственной экономической политики.

"У Казахстана отношение к инфляции является, определенно, щадящим. Об этом свидетельствует широкая история или хотя бы тот факт, что прогнозы по инфляции Нацбанка на 2024 и 2025 годы составляют 7,5-9,5% и 5,5-7,5% соответственно. А вот у Центробанка России они – 4-4,5% и 4%", – отметил Тулепов.

Кроме того, по его словам, в прошлом Нацбанк не раз отодвигал достижение по времени уровня целевого таргета, который он также поднял в середине прошлого года до 5%.

"Следовательно, Нацбанк Казахстана может осуществлять снижение базовой ставки даже при сохранении высокой инфляции, как это происходит, к примеру, с конца лета прошлого года", – считает он.

В свою очередь старший аналитик департамента консалтинговых услуг AERC Ерасыл Серикбай, оценивая устойчивую динамику снижения годовой инфляции в течение последних 10 месяцев, прогнозирует дополнительное смягчение денежно-кредитной политики в 2024 году.

"Однако стоит отметить, что краткосрочное влияние базовой ставки ограничено, и ее изменение окажет воздействие на рост уровня цен на товары и услуги в стране в среднесрочной перспективе, охватывающей примерно 1-1,5 года. Таким образом, уровень базовой ставки более преимущественно определяется прогнозом инфляции, чем текущими инфляционными показателями", – подчеркнул он. 

Эксперт напомнил, что в макроэкономическом опросе Нацбанка профучастники ожидают более высокую базовую ставку в 2024 году: прогноз изменен с 12% до 13,5%. 

Что касается инфляции, то, по мнению Серикбая, несмотря на положительную динамику фактической инфляции, ожидания по ней все еще сохраняют высокий уровень и остаются чрезвычайно чувствительными к изменению ситуации на отдельных товарных рынках. Среди ключевых факторов он выделил удорожание ГСМ и динамику цен на продукты питания.

Ранее в Halyk Finance отметили, что на предстоящем заседании 19 января Нацбанку можно снизить ставку на 50-100 б.п., до 14,75-15,25%.

"В дальнейшем последовательное смягчение денежной политики (при отсутствии дополнительного финансирования экономики Казахстана из Нацфонда) может привести ее уровень в реальном измерении к 3-4%, а размер базовой ставки – к 12% к концу текущего года", – сказали в инвесткомпании.

Напомним, в ноябре 2023 года Национальный банк вновь снизил базовую ставку с 16% до 15,75% годовых с процентным коридором +/– 1,0 п.п.

Следите за нашим Telegram - каналом, чтобы не пропустить самое актуальное

Комментарии отключены! Вы можете оставить комментарий и увидеть мнения наших читателей на странице в facebook.

В АРРФР оценили качество активов банков Казахстана

Дополнительные провизии банков Казахстана по ссудному портфелю крупному бизнесу выросли на 68,6 млрд тенге. Об этом говорится в отчете АРРФР – AQR за 2023 год, передает LS.

Финрегулятор связывает данный фактор с небольшим количеством крупных заемщиков в стадии 3 (кредитно-обесцененная задолженность – прим. LS).

При этом, несмотря на заметное увеличение портфеля займов, выданных на приобретение и строительство недвижимости, размер дополнительных провизий по нему снизился на 4 млрд тенге, что отражает снижение доли стадии 3 по этому портфелю.

Между тем существенных изменений по портфелю инвестиционных ссуд в сравнении с результатами 2022 года не наблюдается.

"Кредитный портфель среднему бизнесу возрос более чем в три раза в сравнении с AQR 2022. При этом увеличение дополнительных провизий составило 14,8%. Задолженность портфеля займов малому бизнесу в периметре AQR, напротив, сократилась на 314,9 млрд тенге, или 11,0%. А вот увеличение дополнительных провизий составило 4,8 млрд тенге, или 6,8%", – говорится в отчете.

Рост доппровизий по портфелям автокредитов и беззалоговых потребительских займов объясняют ростом данных портфелей на 58,2% и 39,9% соответственно. А также повышением точности расчета вероятностей дефолта по ним.

Анализируемая задолженность банков достигла 20,9 трлн тенге. Это на 37,1% больше показателей 2022 года. Основная часть долгов приходится на беззалоговые потребительские кредиты (6,9 трлн тенге), а также на портфели займов для крупного (3,1 трлн тенге), малого бизнеса (2,6 трлн тенге) и инвестиционные проекты (2,6 трлн тенге).

"Периметр индивидуальной оценки был расширен и составил 1 677 крупных заемщиков, а также 657 созаемщиков и гарантов. 24 млн кредитов на общую сумму 13 трлн тенге были оценены на коллективной основе. Результаты регулярного AQR показали, что уровень достаточности капитала по 11 банкам на 1 января 2023 года существенно превышает нормативно установленный минимальный уровень и составляет 15,1%", – отметили в АРРФР.

Вместе с тем различие в мониторинге резервов между банками и AQR составило 451,2 млрд тенге. Доля кредитно-обесцененной задолженности выросла на 574,5 млрд тенге – с 10,7% до 13,5%. 

"В целом наблюдается повышение качества кредитного портфеля, связанное с общим приростом портфеля, а также улучшением финансового состояния заемщиков по отдельным портфелям", – резюмировали в отчете.

Источник: LSM.KZ

Пікірлер 0