Настоящим «Центр исследований прикладной экономики» продолжает публикацию прогноза основных макроэкономических индикаторов Республики Казахстан. Данный прогноз представлен на период январь-апрель 2016 года и на 2016 год в целом. В основе сценарных прогнозов использована среднегодовая прогнозная цена на нефть марки Brent и состояние экономик Китая и России.
Прогнозы на I квартал 2016 года и в целом за 2016 год были скорректированы в связи с выходом отчетных данных по реальному и финансовому секторам за январь-февраль 2016 года. Произошло уточнение прогноза МВФ в январе 2016 года (World Economic Outlook), согласно которому прогноз экономического роста по России был снижен на 0,4% ВВП –
до -1% в 2016 году; по Китаю прогноз МВФ остался прежним – рост ВВП на 6,3%. Данные изменения на внутреннем рынке и ожиданий касательно внешней среды привели к переоценке прогнозных моделей в части поправки эластичности изменения прогнозируемых показателей к динамике эндогенных факторов, в частности, цены на нефть. Эластичность к мировой цены на нефть нефти уменьшилась по причине действий монетарной политики Казахстана, имеющей рестриктивный характер, за счет увеличения базовой ставки процента до 17%, что сокращает предложение денег и, в итоге, способствует сокращению деловой активности.
Мы не стали менять допущения по мировой цене на нефть (Brent), так как данные пороги актуальны на сегодняшний день.
Для базового сценария использована мировая цена на нефть на уровне 35 долларов США за баррель. Два других сценария – пессимистический (20 долларов США за баррель) и оптимистический (50 долларов США за баррель) – представляют нижнюю и верхнюю границы вероятного диапазона реалистичных сценариев. Во всех трех сценариях строительство и транспорт показывают слабую корреляцию с мировой ценой на нефть, так как, несмотря на падение темпов роста отрасли, государство продолжает реализовывать программу капитальных вложений («Нұрлы Жол», арендное жилье).
Базовый сценарий. Оценка падения ВВП в 1 квартале 2016 года была скорректирована в сторону уменьшения с 0,8% до 0,1% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года по причине «улучшения» данных по промышленности (-0,4% вместо
-1,9% в прошлом прогнозе), торговле (-4,2% вместо -5,8%), транспорту (+2,1% вместо
-0,2%). Уменьшились показатели по сельскому хозяйству и связи. Темп инфляции уменьшился (16,1% вместо 20,8%), обменный курс скорректировался в сторону укрепления тенге – 341,58 тенге за 1 доллар США.
За январь-апрель 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ожидается рост в сельском хозяйстве (3%), строительстве (5,5%), транспорте (2,3%). Обменный курс доллара США составит 339,42 тенге, номинальные денежные доходы населения увеличатся на 8,9%, что не покрывают рост инфляции в 15,7%. Темп роста денежной массы в ответ на высокую базовую ставку будет сокращаться.
В 2016 году по сравнению с предыдущим годом рост ВВП в реальном выражении будет находиться на нулевом уровне (в прошлом прогнозе спад на -0,2%) при росте промышленности на 1,4%, строительства на 7,6%, транспорта на 5,3%. В торговле нарастает тенденция спада и в 2016 году может критически снизиться почти на 10%. Инфляция составит 6,3% по сравнению с 2015 годом. Курс доллара США составит 340,64 тенге. Сальдо внешней торговли будет положительным – 0,4 млрд. долларов США
Пессимистический сценарий. Оценка падения ВВП в 1 квартале 2016 года была скорректирована в сторону уменьшения с 1,3% до 0,3%. Скорректированы данные по промышленности (-1% вместо -3,4% в прошлом прогнозе), торговле (-4,2% вместо -5,9%), транспорту (+2,1% вместо -0,2%). Уменьшились показатели по сельскому хозяйству и связи. Темп инфляции уменьшился (16,1% вместо 23,4%), обменный курс скорректировался в сторону укрепления тенге – 394,55 тенге за 1 доллар США вместо 475,66 тенге.
За январь-апрель 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ожидается рост в сельском хозяйстве (3%), строительстве (5,5%), транспорте (2,3%). Обменный курс доллара США составит 392,39 тенге, номинальные денежные доходы населения увеличатся на 8,4%, а рост потребительских цен на 17,6%.
В 2016 году по данному сценарию роста экономики не предполагается (в прошлом прогнозе спад на -1%, сейчас -0,4%) при росте промышленности на 0,5%, строительства на 7,6%, транспорта на 4,2%. Торговля по данному сценарию также упадет почти на 10%. Инфляция составит 8,5% по сравнению с прошлым годом. Курс доллара США составит 393,61 тенге. Сальдо внешней торговли будет отрицательным – 10,2 млрд. долларов США
Оптимистический сценарий. Оценка падения ВВП в 1 квартале 2016 года была скорректирована в сторону увеличения ВВП до 0,2% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года по причине «улучшения» данных по промышленности (+0,3% вместо -0,4% в прошлом прогнозе), торговле (-4,2% вместо -5,6%), транспорту (+2,1% вместо -0,2%). Уменьшились показатели по сельскому хозяйству и связи. Темп инфляции уменьшился (16,1% вместо 18,3%), обменный курс скорректировался в сторону укрепления тенге – 288,61 тенге за 1 доллар США.
За январь-апрель 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ожидается рост в сельском хозяйстве (3%), промышленности (0,3%), строительстве (5,5%), транспорте (2,3%). Обменный курс доллара США составит 286,425 тенге, номинальные денежные доходы населения увеличатся на 9,3%, что не покрывают рост инфляции в 13,9%.
В 2016 году по данному сценарию рост ВВП в реальном выражении составит 0,4% (в прошлом прогнозе 0,5%) по сравнению с предыдущим годом. Рост промышленности прогнозируется на уровне 2,3%, строительства – на уровне 7,6%, транспорта – на 6,4%. Данный сценарий также не оптимистичен к торговле, которая снизится по сравнению с 2015 годом на 8,8%. Инфляция составит 4,1% по сравнению с предыдущим годом. Курс доллара США составит 287,67 тенге. Сальдо внешней торговли будет положительным – 10,7 млрд. долларов США.
Сценарные варианты развития Казахстана в 2016 году
Примечание: заливкой выделены прогнозируемые данные.
Будьте в курсе новостей от AERC
