Настоящим Центр исследований прикладной экономики (ЦИПЭ) продолжает публикацию прогноза основных макроэкономических индикаторов Республики Казахстан. В данном прогнозе представлены оценки за 9 месяцев 2016 года, а также уточненные оценки за январь-август 2016 года и 2016 год в целом.
В основе сценарных прогнозов использована среднегодовая прогнозная цена на нефть марки Brent и состояние экономик Китая и России. ЦИПЭ не занимается прогнозированием мировой цены нефть. Мы показываем, что будет с экономикой Казахстана при различных уровнях цены.
Последние три месяца текущего года мировая цена на нефть превышает 45 долларов США за 1 баррель. В докладе Всемирного Банка «Перспективы рынков сырьевых товаров», опубликованном 26 июля текущего года, прогноз цен на сырую нефть на 2016 год изменен с 41 до 43 долларов за баррель (таблица 1).
Таблица 1. Цены на сырую нефть марки Brent по месяцам и прогноз цен по годам*
долларов США за баррель
* Источник: World Bank Commodities Price Forecast (nominal US dollars), released: July 26, 2016
World Bank Commodity Price Data (The Pink Sheet), published August 3, 2016
Рост цен на нефть должен привести к улучшению экономик стран нетто-экспортеров нефти, но мы понимаем, что влияние сегодняшнего уровня цен на нефть проявится с некоторым лагом. Нефтяной рынок находится в состоянии конкурентной борьбы между производителями с традиционным способом добычи и производителями сланцевой нефти. По данным консалтинговой компании Jefferies LLC сигналом к росту добычи сланцевой нефти американскими компаниями должна послужить стабилизация цен на уровне 50 долларов или выше, поскольку именно эта отметка является пограничной для полной окупаемости сланцевых нефтяных корпораций. Таким образом, данная борьба может надолго заморозить уровень цен на текущих уровнях, так как страны ОПЕК не намерены отдавать свою долю рынка, и наращивают добычу нефти, что, естественно, не способствует росту цен. Согласно прогнозу Всемирного банка нефть перешагнет порог в 60 долларов нефти в 2019 году (таблица 1.). Страны нетто-экспортеры нефти должны будут приспосабливаться жить при подобных уровнях цен. По сценариям ЦИПЭ положительный рост ВВП Казахстана находится за пределами 60 долларов США за 1 баррель.
Опубликованные Комитетом по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан (КС МНЭ РК) и Национальным банком Республики Казахстан (НБРК) данные за январь-июль 2016 года указывают на продолжение ухудшения состояния экономики страны (таблица 2). Несмотря на небольшой рост за 7 месяцев 2016 года по отношению к 7 месяцам 2015 года в отдельных видах экономической деятельности (строительство, транспорт, обрабатывающая промышленность, сельское хозяйство), но по сравнению с базовым периодом (декабрь 2013 года) наблюдается падение объема. Объем промышленности в июле т.г. в цепных индексах меньше декабря 2013 года на 13,5%, в том числе объем горнодобывающей промышлености – на 17%, обрабатывающей промышленности – на 4,1%, инвестиций в основной капитал – на 33%. Сфера услуг также указывает на ухудшение условий: за 7 месяцев т.г. перевезено пассажиров и грузов на четверть процента меньше аналогичного периода, причем железнодорожным транспортом меньше на 4,6%; объем услуг связи меньше на 4,4%, розничной торговли – на 0,7%. Низкие цены на сырье и слабая экономическая активность в России и Китае давят на показатели внешней торговли: за январь-июнь т.г. внешнеторговый оборот упал по сравнению с аналогичным периодом 2015 года на 30,4%, экспорт – на 31,7%, импорт – на 28,4%, а если сравнить с базовым периодом, то падение июня т.г. достигло 54%, 51% и 57% соответственно.
Монетарная политика страны по-прежнему имеет сжатый характер и не способствует активизации спроса в экономике. Снижение базовой ставки процента до 13% пока не дало эффекта, так как рост кредитов за июль т.г. составил всего 0,15%. Денежная база по-прежнему сжата – в конце июля т.г. она была меньше конца 2015 года на 6,3%, а денежный мультипликатор снижается из месяца в месяц. Денежные средства банков на корреспондентских счетах в Национальном банке в конце июля т.г. были на 56% ниже объема конца января т.г., что говорит нам о росте спроса на деньги даже при существующем уровне процентной ставки.
Таблица 2. Сравнение прогнозных и отчетных данных по периодам 2016 года
Для базового сценария использована мировая цена на нефть на уровне 45 долларов США за баррель. Два других сценария – пессимистический (30 долларов США за баррель) и оптимистический (60 долларов США за баррель) – представляют нижнюю и верхнюю границы вероятного диапазона реалистичных сценариев.
В настоящей публикации приведена первая оценка ВВП за 9 месяцев текущего года, таким образом, имеется возможность увидеть уточненные прогнозы ВВП по всем периодам с учетом отчетных данных КС МНЭ РК по ВВП за 1 квартал и предварительных данных за 1 полугодие 2016 года (таблица 3).
Таблица 3. Прогноз ВВП по периодам 2016 года
* Источник: World Bank Group, Global Economic Prospects, June 2016
IMF, World Economic Outlook, April 2016
Национальным Банком Республики Казахстан в начале августа текущего года проведена предварительная оценка платежного баланса за 1 полугодие 2016 года. Экспорт товаров составит 17115,3 млн. долларов США, импорт товаров – 12282,3 млн. долларов США. Это ниже на 7666,0 и 4881,6 млн. долларов США, соответственно, по сравнению с 1 полугодием 2015 года. Сравнение данных экспорта и импорта товаров по периодам 2016 года представлено ниже (таблица 4). Увеличение экспорта товаров в 2016 году по сравнению с 2015 годом будет связано с началом работы Кашаганского месторождения и ростом цен на нефть.
Таблица 4. Прогноз экспорта и импорта товаров по периодам 2016 года
Базовый сценарий. По уточненным прогнозным данным за январь-август 2016 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в отраслях ожидается следующая ситуация: рост в сельском хозяйстве – на 2,4%, строительстве – на 3,9%; по остальным отраслям снижение: на 0,4% – в промышленности, на 0,7% – торговле, на 0,9% – транспорте, на 3,3% – связи. Обменный курс за август составит 338,43 тенге за 1 доллар США; номинальные денежные доходы населения увеличатся на 8,4%, инфляция – на 17,4%.
В январе-сентябре 2016 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года ожидается неотрицательный рост ВВП. Это будет возможным благодаря тому, что в отраслях, относящихся к производству товаров, ожидается рост: в сельском хозяйстве – на 2,4%, промышленности – на 0,1%, строительстве – на 4,1%. В то же время отрасли, относящиеся к производству услуг, покажут снижение: в торговле – на 1,2%, транспорте – на 2,2%, связи – на 3,1%. Обменный курс в сентябре составит 338,64 тенге за 1 доллар США. Инфляция будет на уровне 16,4%, номинальные денежные доходы – на уровне 7,4%.
За 2016 год по сравнению с предыдущим годом ожидается, что ВВП в реальном выражении уменьшится на 0,1% и составит 99,9%. Как и в предыдущем периоде, в отраслях, производящих товары, ожидается рост: в сельском хозяйстве – на 5,3%, промышленности – на 1,4%, строительстве – на 2,4%. В отраслях, производящих услуги, будет наблюдаться снижение: в торговле – на 3,3%, транспорте – на 4,6%, связи – на 2,1%. Обменный курс к концу года составит 335,32 тенге за 1 доллар США, инфляция будет на уровне 9,1%, номинальные денежные доходы увеличатся на 9,7%.
Пессимистический сценарий. В январе-августе 2016 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года рост ожидается только в двух отраслях – сельском хозяйстве на 2,4% и строительстве – на 3,9%; в остальных отраслях ожидается снижение темпов: в промышленности – на 1,0%, торговле – на 0,7%, транспорте – на 0,9%, связи – на 3,3%. В августе месяце обменный курс будет составлять 381,92 тенге за 1 доллар США, номинальные денежные доходы увеличатся на 8,1%, рост потребительских цен – на 17,4%.
В январе-сентябре 2016 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года ожидается, что в реальном выражении ВВП уменьшится на 0,3% и составит 99,7%. По сравнению с январем-августом текущего года в этом периоде ожидается снижение темпов роста в промышленности – на 0,9%, торговле – на 1,2%, транспорте – на 2,2%, связи – на 3,2%. Курс тенге снизится с 381,92 в августе до 382,13 в сентябре.
В данном сценарии ожидается, что за 2016 год в реальном выражении ВВП снизится на 0,6% и будет составлять 99,4%. В отраслях, производящих товары, будет наблюдаться рост: в сельском хозяйстве – на 5,3%, промышленности – на 0,2%, строительстве – на 1,1%. В отраслях, производящих услуги, ожидается снижение: в торговле – на 3,7%, транспорте – на 4,9%, связи – на 2,7%. Обменный курс по сравнению с сентябрем укрепится и составит 378,81 тенге за 1 доллар США, инфляция будет на уровне 10,6%, номинальные денежные доходы увеличатся на 8,8%.
Оптимистический сценарий. В данном сценарии по всем указанным периодам ожидается рост в отраслях, производящих товары. Это позволит добиться положительного роста ВВП на 0,3% в январе-сентябре и за 2016 год в целом. Курс тенге к концу года укрепится и составит 304,21; инфляция будет находиться на уровне 8,2%; номинальные денежные доходы увеличатся на 10,7%.
Сценарные варианты развития Казахстана в 2016 году
Примечание: заливкой выделены прогнозируемые данные
Примечание: заливкой выделены прогнозируемые данные
Примечание: заливкой выделены прогнозируемые данные
Будьте в курсе новостей от AERC
