Материал также размещён на сайте InformBuro.kz
С 1 июля 2026 года в Казахстане планируется ужесточить правила выдачи потребительских кредитов. Регулятор намерен усилить требования к оценке платёжеспособности заёмщиков и ограничить выдачу займов людям с высокой долговой нагрузкой или просрочками по предыдущим кредитам.
Эти изменения обсуждаются на фоне продолжающегося роста кредитования населения. По данным финансового регулятора, к концу 2025 года объём кредитов, выданных казахстанцам банками второго уровня, достиг примерно 24–25 трлн тенге, увеличившись почти на 19% за год. При этом основную часть портфеля составляют потребительские займы – около 16,6 трлн тенге, тогда как ипотечные кредиты – около 6,8 трлн тенге.
Весте с тем, по данным Всемирного банка, в IV квартале 2025 года отношение долга домохозяйств к заработной плате достигло 51%, превысив уровень, который наблюдался накануне кризиса 2008–2009 годов.
Параллельно обсуждаются изменения и на ипотечном рынке, в частности перенос снижения предельной ставки по ипотечным займам. Все эти меры принимаются на фоне высокой базовой ставки и инфляционного давления, а также на фоне роста долговой нагрузки домохозяйств.
Корреспондент Informburo.kz разбиралась, почему власти ужесточают правила кредитования, как это может повлиять на доступность потребительских займов и ипотеки и к каким последствиям для заёмщиков и экономики может привести новая политика регулирования рынка кредитов.
Кредиты как замещение доходов
Экономист, генеральный директор AERC Жаныбек Айгазин отметил, что рост потребительского кредитования во многом связан не с избыточным потреблением, а с недостатком доходов. В условиях инфляции часть домохозяйств поддерживает привычный уровень жизни за счёт заёмных средств.
"Если доходов не хватает на текущее потребление, люди начинают компенсировать разницу кредитами. В нормальной ситуации часть дохода должна оставаться на сбережения, но у многих домохозяйств этого уже нет. Получается, что они тратят больше, чем зарабатывают, и закрывают этот разрыв кредитным плечом. Это скорее следствие экономической ситуации, а не только вопрос финансовой грамотности", – считает экономист.
По его словам, распространение рассрочек и сервисов Buy Now Pay Later усилило доступность потребления. Во многих случаях такие инструменты фактически выполняют ту же функцию, что и потребительские кредиты.
"Рассрочка по сути является разновидностью потребительского кредита, даже если формально она так не называется. Когда человек покупает товар с нулевой предоплатой и платит позже, экономическая логика остаётся той же. Поэтому рост таких инструментов означает рост потребительского кредитования – просто часть спроса проходит через другие каналы", – пояснил спикер.
Экономист также отметил, что активное потребительское кредитование может усиливать инфляционные процессы, поскольку напрямую увеличивает спрос на товары и услуги.
"Когда население активно кредитуется, спрос на товары растёт быстрее. Это происходит быстрее, чем эффект от кредитования бизнеса: бизнес сначала производит товар, а потребитель сразу его покупает. Поэтому лаг влияния потребительского кредитования на инфляцию короче, и именно поэтому регуляторы пытаются охлаждать этот сегмент", – говорит Айгазин.
По его мнению, ужесточение требований к выдаче кредитов может частично снизить инфляционное давление, однако его эффект будет ограниченным.
"Такие меры могут иметь дезинфляционный эффект, потому что они уменьшают избыточный потребительский спрос. Если кредитование замедлится, это может снизить давление на цены. Но одновременно существуют и проинфляционные факторы – тарифы, налоги, рост издержек. Поэтому эффект от ограничений кредитования будет лишь одной частью общей картины", – аргументировал он.
Собеседник подчеркнул, что рост долговой нагрузки домохозяйств сам по себе не означает повторения кризиса 2008–2009 годов. По его словам, нынешняя ситуация отличается структурой экономики и рынком недвижимости.
"Сравнение с 2008 годом не означает, что мы находимся на пороге такого же кризиса. Тогда был глобальный ипотечный пузырь: кредиты выдавались практически без ограничений и люди покупали по несколько домов в расчёте на рост цен. Когда рынок развернулся, это запустило цепную реакцию проблем в финансовой системе. Сейчас рынок недвижимости и условия кредитования другие", – пояснил экономист.
Жаныбек Айгазин связывает рост закредитованности прежде всего с динамикой доходов населения и инфляцией. По его словам, когда реальные доходы растут медленно или снижаются из-за инфляции, люди чаще прибегают к кредитам, чтобы поддерживать уровень потребления. Ограничения на выдачу займов могут лишь временно снизить спрос, тогда как устойчивое решение он видит в росте доходов населения и снижении инфляции.
