За фасадом образования: как диплом формирует поведение в сбережениях

Когда неопределенность резко возрастает, домохозяйства сберегают больше. Но что, если распространение высшего образования меняет этот инстинкт? Ван и соавторы (Wang et al., 2022) задаются вопросом: может ли расширение высшего образования снизить уровень национальных сбережений, уменьшая страх людей перед безработицей и подталкивая их к потреблению?

Эмпирическое исследование Ван и соавторов (2022) изучает взаимосвязь между высшим образованием и уровнем национальных сбережений. Для анализа использовался системный обобщенный метод моментов (SYS-GMM) на панельных данных по 30 странам с 1991 по 2019 год. Авторы приходят к выводу, что расширение системы высшего образования оказывает негативное влияние на уровень национальных сбережений. Причем в Азии отрицательный эффект развития высшего образования на национальные сбережения выше, чем в Европе и других регионах; кроме того, среди семи развивающихся экономик (включая Россию, Индию и Китай) этот эффект слегка превышает оценку по глобальной выборке.

Пандемия COVID-19 существенно повлияла на мировой экономический порядок, усилив неопределённость и вызвав частые корректировки фискальной, денежно-кредитной и образовательной политики во многих странах. На фоне этой неопределённости, как отмечают Ван с соавторами (2022), постепенно выросли и превентивные сбережения: в Китае уровень национальных сбережений составил 45,7% в 2020 году, что на 1,5 п.п. выше, чем в 2019 году, и соответствует мировому максимуму.

Национальные сбережения традиционно изучаются через призму развития пенсионной системы, возрастной структуры и мер предосторожности. Ван с соавторами (2022) расширяют данное направление, фокусируя внимание на человеческом капитале и проверяя его роль в 30 странах. Теоретически анализ опирается на теорию сбережений, основанную на принципах предосторожности, и теорию человеческого капитала. В условиях текущих преобразований в сфере высшего образования, таких как интернационализация, рост автономии университетов, цифровизация и развитие искусственного интеллекта, особенно интересно оценить, как этот сектор может быть связан с национальными сбережениями.

• Снижение потребности в сбережениях из предосторожности. Согласно механизму сбережений из предосторожности, домохозяйства стремятся предотвратить снижение потребления в периоды неопределенности, тем самым выступая в роли агентов, избегающих риска. В этом отношении рост охвата высшим образованием ведет к повышению уровня квалификации, а значит, и к меньшему риску потери работы по сравнению с менее образованными агентами. В то же время высшее образование позволяет людям больше зарабатывать и предоставляет им лучшие возможности социального обеспечения. Соответственно, превентивных сбережений должно быть меньше.
• Высшее образование как форма потребления. Расходы домохозяйств на высшее образование сами по себе могут снижать текущие сбережения, поскольку средства перенаправляются на оплату обучения и связанные с ним расходы.
• Роль человеческого капитала. Ван и соавторы (2022) также рассматривают канал человеческого капитала. Согласно теории человеческого капитала, образование повышает адаптивность людей и их способность приобретать знания и новые навыки, что напрямую снижает риск безработицы. В рамках гипотезы исследования снижение мотивации к превентивным сбережениям обусловлено снижением риска безработицы, на который, в свою очередь, влияет повышение уровня высшего образования.

1. Рост доходов и богатства. Высшее образование позволяет домохозяйствам получать более высокий доход и накапливать больше богатства, что, как было установлено на данных по США, приводит к увеличению сбережений (Бернхейм & Шольц, 1993, цит. по Ван и соавт., 2022; Хаббард и соавт., 1994, цит. по Ван и соавт., 2022). Согласно Зандберг и Спердайк (2012, цит. по Ван и соавт., 2022), у людей с более высоким уровнем образования, как правило, на протяжении жизни наблюдается большая волатильность доходов и ниже ожидаемый коэффициент пенсионного замещения, что побуждает их активнее сберегать в период трудового расцвета.
2. Финансовая грамотность. Высшее образование повышает финансовую грамотность людей, в результате чего люди становятся более компетентными в инвестировании и управлении личными финансами. Расширение охвата высшим образованием может стимулировать участие на финансовых рынках. В сочетании с более высоким доходом на протяжении трудовой деятельности и большей целью по пенсионному обеспечению у более образованных групп это способно повысить планируемые сбережения.

Исходя из этого, Ван и соавторы (2022) проверяют гипотезу о том, что распространение высшего образования в некоторой степени снижает уровень национальных сбережений.

Ван с соавторами (2022) эмпирически исследуют взаимосвязь между высшим образованием и уровнем национальных сбережений. Распространение высшего образования выражается через охват высшим образованием, который представляет собой отношение числа студентов, обучающихся в высших учебных заведениях, независимо от возраста, к численности населения той возрастной группы, которая официально считается возрастной когортой высшего образования (World Bank, n.d.).

Авторами оценивается регрессионная модель, в которой валовые национальные сбережения объясняются уровнем охвата высшим образованием, а в качестве контрольных переменных включены инфляция, соотношение полов, доля занятых вне сельского хозяйства, общий коэффициент демографической нагрузки, уровень экономического и финансового развития и реальная процентная ставка. Кроме того, отдельно рассматривается уровень безработицы как промежуточный механизм: для оценки влияния высшего образования на национальные сбережения через этот канал используется метод Baron и Kenny (1986, цит. по Ван и соавт., 2022) с помощью рекурсивной модели.

На основе анализа данных по 30 крупнейшим экономикам, включая Россию, США и Китай, были получены три основных результата:

Была обнаружена отрицательная связь между уровнем национальных сбережений и уровнем развития высшего образования. Рост числа учащихся в высших учебных заведениях на 10 п.п. связан со снижением национальных сбережений примерно на 0,3 п.п.

Негативное влияние развития высшего образования на национальные сбережения в странах Азии сильнее, чем в Европе и других регионах. В странах с развивающейся экономикой (Россия, Индия, Китай) было обнаружено несколько более сильное негативное влияние уровня высшего образования по сравнению с глобальной выборкой, рассматриваемой в исследовании.

Расширение системы высшего образования приводит к сокращению национальных сбережений за счет снижения рисков безработицы.

Хотя вклад данного исследования заключается в выделении канала человеческого капитала наряду с традиционными факторами (пенсионных систем и демографии), сохраняются вопросы относительно эндогенности, так как политические реформы и рост доходов могут одновременно стимулировать рост уровня образования и сбережений. Важно отметить, что более высокий доход на протяжении жизни, обусловленный получением высшего образования, может повысить способность к сбережению, что также является важным фактором, который нельзя исключать из обсуждений.

Выводы Ван и его соавторов (2022) могут быть не вполне убедительными, но понимание высшего образования как компонента устойчивого роста и стабилизации спроса может способствовать дальнейшим обсуждениям в данном направлении. В исследовании предлагается новый подход к рассмотрению национальных сбережений через призму человеческого капитала и риска предосторожности.

Применительно к Казахстану был проведен анализ первичных данных с целью оценки значимости канала человеческого капитала. На графике ниже показано соотношение уровня валовых сбережений по отношению к ВВП и охвата высшим образованием за рассматриваемый период. 

Визуальная интерпретация данной, скорее положительной, взаимосвязи между двумя переменными позволяет предположить о доминировании других факторов в формировании динамики национальных сбережений.

С точки зрения анализа взаимосвязи между высшим образованием и сбережениями через канал безработицы, более высокий уровень образования не обязательно снижает риск безработицы. Технологические изменения и развитие цифровой экономики могут снижать релевантность университетских дипломов (Бейсембина и соавт., 2025). Как отмечают Бейсембина c соавторами (2025), «система образования Казахстана не поспевает за рынком труда» (с. 4). Аналогичным образом, Сабирова с соавторами (2024) подчёркивают необходимость реорганизации системы образования с учётом состояния образования и квалификаций рабочей силы на рынке труда.

Источник: ЮНЕСКО, Карты и диаграммы МСКО: Казахстан

Важно отметить, что показатель охвата высшим образованием в Казахстане не включает молодёжь, обучающуюся в системе технического и профессионального, послесреднего образования (ТиПО, колледжи), в соответствии с Международной стандартной классификацией образования (МСКО) ЮНЕСКО. Это важное замечание, поскольку эмпирические данные свидетельствуют о том, что ТиПО в Казахстане обеспечивает студентов практическими навыками, необходимыми для их трудоустройства (Доскеева и соавт., 2024). Согласно выводам казахстанских исследователей, дуальное обучение в организациях ТиПО, сочетающее теорию и практику, обеспечивает молодёжь более высокой уверенностью в своей востребованности на рынке труда. В этом контексте Хусаинова и соавторы (2023) отмечают, что выпускники вузов с большей вероятностью сталкиваются с безработицей по сравнению с выпускниками ТиПО.

Несмотря на то, что Ван и соавторы (2022) выявляют умеренную отрицательную связь между расширением высшего образования и национальными сбережениями через превентивные механизмы, график, построенный на данных по Казахстану, демонстрирует скорее положительное взаимосвязь между сбережениями и охватом высшим образованием. Это позволяет предположить, что другие макроэкономические факторы играют более доминирующую роль в формировании уровня сбережений в Казахстане, а общее предположение о негативной связи между высшим образованием и сбережениями не является универсальным. Отдельно, как показано на примере исследований по Казахстану, поднимается вопрос о том, способствует ли высшее образование лучшему соответствию выпускников требованиям рынка труда и, за счёт повышения уверенности, снижает ли потребность в превентивных сбережениях. В целом смешанные паттерны в данных отражают сложность взаимодействия экономических и социальных индикаторов.

Beisembina, A., Abuselidze, G., Nurmaganbetova, B., Kabakova, G., Makenova, A., & Nurgaliyeva, A. (2025). The Labour Market in Kazakhstan Under Conditions of Active Transformation of Their Economy. Economies, 13(5), 131. https://doi.org/10.3390/economies13050131

Doskeyeva, G. Z., Kuzembekova, R. A., Umirzakov, S. Y., Beimisheva, A. S., & Salimbayeva, R. A. (2024). How Can Dual Education in Technical and Vocational Institutions Improve Students’ Academic Achievements and Mitigate Youth Unemployment in Kazakhstan. Community College Journal of Research and Practice, 49(8), 516–531. https://doi-org.ezproxy.nu.edu.kz/10.1080/10668926.2023.2295472

Sabirova, R., Andabayeva, G., Mussayeva, A., Bissembiyeva, Z., Tazhidenova, A., & Karimbayeva, G. (2024). Development of human capital in the labor market in the modernization of the economy of Kazakhstan. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 18(4), 201–219. https://doi.org/10.14453/aabfj.v18i4.11

UNESCO Institute for Statistics. (n.d.). ISCED mappings and diagrams. UIS. Retrieved November 17, 2025, from https://www.uis.unesco.org/en/methods-and-tools/isced/mapping-and-diagrams

Wang, D., Zhang, Q., & Yang, J. (2022). Higher education expansion and national savings level: Evidence from macro data. International Review of Economics & Finance, 82, 92–103. https://doi.org/10.1016/j.iref.2022.06.004

World Bank. (n.d.). Gross savings (% of GDP) – Kazakhstan [Data set]. World Bank. https://data.worldbank.org/indicator/NY.GNS.ICTR.ZS?locations=KZ

World Bank. (n.d.). School enrollment, tertiary (% gross) (SE.TER.ENRR) [Data set]. World Development Indicators. Retrieved October 8, 2025, from https://databank.worldbank.org/metadataglossary/world-development-indicators/series/SE.TER.ENRR

World Bank. (n.d.). Tertiary school enrollment, gross (%) – Kazakhstan [Data set]. World Bank. https://data.worldbank.org/indicator/SE.TER.ENRR?locations=KZ